近期，肯特催化材料股份有限公司（下稱“肯特催化”）更新披露了招股說明書，擬主板IPO上市，公開發(fā)行不超過2260萬元。

鈦媒體APP注意到，雖然肯特催化的業(yè)績持續(xù)增長，但公司較多財務(wù)科目卻進(jìn)行了變更，同時，在變更相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)之后，公司的數(shù)據(jù)卻仍與客戶存在“打架”的情況。另外，在客戶方面，肯特催化與股東關(guān)聯(lián)方之間的交易未被認(rèn)定關(guān)聯(lián)交易，更是有一家公司成立不久就為肯特催化“貢獻(xiàn)”了4800萬元的營收。

“神奇的朋友圈”

【資料圖】

肯特催化是一家主要從事季銨（鏻）化合物產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，擁有季銨鹽、季銨堿、季鏻鹽、冠醚等四大系列產(chǎn)品，致力于為精細(xì)化工、分子篩、高分子材料、電池電解液、油田化學(xué)品等領(lǐng)域的客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

2019年-2021年和2022年1-6月（下稱“報告期”），肯特催化分別實現(xiàn)營業(yè)收入46557.14萬元、48574.4萬元、63584.39萬元、42339.53萬元，凈利潤分別為6942.45萬元、7225.27萬元、8633.93萬元、6079.77萬元，業(yè)績持續(xù)上升。

需要指出的是，肯特催化在此次招股說明書中對公司2019年和2020年的營業(yè)收入、銷售費用、管理費用、研發(fā)費用等多個財務(wù)科目進(jìn)行了更正。為何肯特催化要更正財務(wù)數(shù)據(jù)？是否存在更正財務(wù)數(shù)據(jù)導(dǎo)致公司業(yè)績持續(xù)上升的可能性？

有意思的是，雖然肯特催化更正了財務(wù)數(shù)據(jù)，但其仍存在與客戶數(shù)據(jù)“打架”的情況。招股說明書顯示，2019年-2020年，肯特催化向中觸媒及其全資子公司合計產(chǎn)生的銷售收入分別為1442.95萬元、1628.03萬元。據(jù)悉，中觸媒于2022年成功在A股上市，其披露的公開資料中，在上述時間段內(nèi)，中觸媒向肯特催化采購的金額分別為1370.59萬元、1420.3萬元，與肯特催化披露的數(shù)據(jù)相差了72.36萬元、207.73萬元。那么，到底誰的數(shù)據(jù)是真實的？

更為有意思的是，2019年-2020年，肯特催化向?qū)幉ㄊ惺M(jìn)出口有限公司（下稱“石化進(jìn)出口”）產(chǎn)生的銷售收入分別為2465.29萬元、1839.93萬元，均位列在肯特催化的前二大客戶名單中。值得一提的是，石化進(jìn)出口的控股股東寧波工業(yè)投資集團(tuán)有限公司旗下的全資子公司和豐創(chuàng)投在2020年11月對肯特催化進(jìn)行了增資，截至招股說明書簽署日，和豐創(chuàng)投持有肯特催化3.93%的股權(quán)。然而，肯特催化在招股說明書中卻未將與石化進(jìn)出口之間的交易列為關(guān)聯(lián)交易。這不禁令人懷疑，就算2019年上述交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，難道2020年還不算？

除了上述客戶之外，在肯特催化的客戶中，還有兩家公司引起了鈦媒體APP的格外關(guān)注，它就是營口龍馳化工商貿(mào)有限公司（下稱“龍馳化工”）、遼寧恒順達(dá)新材料有限公司（下稱“恒順達(dá)”）。據(jù)悉，張芳華持有龍馳化工100%股權(quán)，駱凱持有恒順達(dá)100%股權(quán)，駱凱是張芳華弟弟張芳亮之配偶，因此肯特催化將與上述兩家公司交易進(jìn)行了合并。

2019年-2020年，肯特催化向上述兩家公司產(chǎn)生的銷售收入具體如下：

然而，天眼查顯示，龍馳化工成立于2017年2月，注冊資本為500萬元，2019年-2020年，公司均未有員工參保；恒順達(dá)成立于2018年12月，注冊資本為500萬元，2019年-2020年，公司均未有員工參保。

這就不禁令人產(chǎn)生疑惑，龍馳化工在剛成立不久且在注冊資本僅為500萬元的情況下，為何能向肯特催化4810.46萬元的營收？以及為何自2021年起，龍馳化工就再未出現(xiàn)在公司的前五大客戶名單中？

產(chǎn)能利用率不足80%也要擴(kuò)產(chǎn)

從產(chǎn)品上看，肯特催化主要擁有季銨鹽、季銨堿、季鏻鹽、冠醚等四大系列產(chǎn)品，具體情況如下：

可見，季銨鹽、季銨堿是肯特催化最重要的兩大產(chǎn)品。

值得一提的是，肯特催化此次IPO募資的主要目的也是為了擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)悉，肯特催化此次欲募集49887.86萬元用于肯特催化材料股份有限公司年產(chǎn)8860噸功能性催化新材料項目，而這也是公司的唯一募投項目，該項目建設(shè)達(dá)成后，肯特催化將新增5000頓/年季銨堿、2550頓/年季銨鹽等產(chǎn)能。

鈦媒體APP注意到，目前肯特催化季銨鹽、季銨堿的產(chǎn)能利用率均未高于80%。報告期內(nèi)，季銨鹽、季鏻鹽的產(chǎn)能利用率分別為79.78%、76.95%、68.4%、69.27%，季銨堿的產(chǎn)能利用率分別為94%、69.11%、77.5%、77.82%。那么，在如此產(chǎn)能利用率的情況下，為何公司還要大舉擴(kuò)產(chǎn)？有關(guān)上述問題，鈦媒體APP 發(fā)函至公司，但截至截稿，沒有收到公司的回復(fù)。

除了上述情況之外，肯特催化以及子公司的產(chǎn)品曾存在多次違規(guī)事件。如2019年1月1日以來，肯特催化存在部分產(chǎn)品實際產(chǎn)量超出環(huán)評批復(fù)的產(chǎn)能或未取得環(huán)評批復(fù)、實際產(chǎn)量及產(chǎn)品與公司《安全生產(chǎn)許可證》登記的相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能及范圍不完全相符的情況；2019年1月至2021年7月，江西肯特存在實際生產(chǎn)的產(chǎn)品類別及產(chǎn)量與環(huán)評批復(fù)不完全相符、實際生產(chǎn)產(chǎn)品的產(chǎn)量及范圍與《安全生產(chǎn)許可證》許可的相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能及范圍不完全相符的情況。

對此，監(jiān)管層要求結(jié)合肯特催化、江西肯特相關(guān)產(chǎn)品的實際產(chǎn)量，說明超出環(huán)評批復(fù)的產(chǎn)能或未取得環(huán)評批復(fù)、實際產(chǎn)量及產(chǎn)品與公司《安全生產(chǎn)許可證》登記的相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能及范圍不完全相符的原因及合理性，行業(yè)可比公司是否存在類似情況；是否存在委托生產(chǎn)的情況，相關(guān)信息披露是否完整、充分。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜鄧皓天）