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股市進階之道1：在股市打怪升級必須要有三種能力！

各位書友大家好，歡迎繼續(xù)做客老齊的讀書圈，2018年下半年的股市，開局相當慘烈，五窮六絕七翻船，好不容易熬到了8月，仍然連續(xù)暴跌。跌的大家一點信心都沒有了，那么我們今天就為大家?guī)硪槐緯?，就叫做股市進階之道，看看一個散戶到底該如何成長，才能在大起大落的股市里，找到自己的定位，做好自己的投資，這本書的作者是李杰，也是雪球上最早的一批大V，他通過這本書，主要講了投資之道，價值之源和估值之謎。他的投資跟老齊有點不謀而合，既有招式，但更重要的還是內(nèi)功心法。下面我們就開啟進階之道。

(相關(guān)資料圖)

股市在很多人眼里一直很神秘，很多人都想發(fā)財，但做到的卻微乎其微，這就是股市的特征，寬進嚴出，看似門檻很低，但其實壁壘卻很高。大部分人都想賺錢，但其實卻賠掉了很多錢。所以投資最簡單也最困難，巴菲特告訴你就是找到好公司，然后長期持有，彼得林奇告訴你與偉大企業(yè)一起成長，但是很多人學習了一輩子，卻依然在股市中賠錢。所以作者說，應該好好琢么一下這句話，投資很簡單，是對人家來說的，而不是對大多數(shù)投資者而言的，就好比馬云告訴你賺錢太簡單了，但我們卻始終覺得，錢難賺屎難吃。

然有的時候，你也會感覺股市很好賺錢，一般這種時候出現(xiàn)在牛市里，但恰恰這時候，就該出問題了，往往后面有巨大的坑等著你。讓你先賺點，這是誘餌而已。所以作者想亮明了一個觀點，不可能讓所有人都在股市上賺錢，換句話說股市永遠是7賠2平1賺的游戲，老齊也經(jīng)常說，我們學習的目的，并不是要讓所有人都賺錢，我們只希望跟著老齊學習的人能夠站到賺錢的行列里面。沒有人可以在股市里普度眾生，或者說我們帶著大家進入10%的賺錢者行列，那么一定也意味著，將同樣數(shù)量甚至更多的人，推向了賠錢者的一方。這有點像高考，一個老師，把你變強，讓你考上了清華，那么也就意味著毀掉了另一個少年的清華夢想。

其實在投資上，就兩個重要的變量，一個是估值，一個是業(yè)績，所以在股市上獲利一共就有三種情況，第一種是估值不變，公司未來賣出時的業(yè)績比今天更好，第二業(yè)績沒有變，但你賣出的時候估值更高了，第三，業(yè)績和估值雙提升，形成戴維斯雙擊。

那么我們就要把這個事掰開來看，到底怎么確定估值和業(yè)績，首先業(yè)績你無法確定，一個公司的業(yè)績往往并不穩(wěn)定。第二股市就更加復雜了，估值提升不提升，更是沒人會知道。他就是不提升，你也一點辦法都沒有，第三，人性更加難以揣測，很多人可以準確地預測，但是自己卻無法兌現(xiàn)，也不能把這種判斷變成收益。比如已經(jīng)算好了估值，但是股市一跌下來，自己又都給推翻了。這種人大有人在。

所以一個成功的投資者應該具備三大能力，首先你得有眼光，有商業(yè)判斷力，對企業(yè)的基本面和發(fā)展前景有深刻的認識，第二你得有知識，了解股票的定價機制，對于風險和收益有明確的認識，第三你得沒人性，克服自身的弱點。做到獨立判斷，保持理性。如果三大能力都具備，你就必將成為一個偉大的投資家，即使現(xiàn)在不成，以后幾個牛熊周期，你也一定會成功。

其次是有一項很突出，其他兩項普通但是沒有硬傷，比如有的人就是了解估值定價，但對未來判斷差點，也還是會受外界干擾，但他會用定投策略平抑這種情緒擾動，這種人長期看也能獲得很好的投資回報，甚至想獲得財富自由也是早晚的事，老齊應該就屬于這一類，沒什么天賦，但起碼知道該如何去克服自己的弱點。

第三類人是某項很突出，但其他兩項有硬傷，這種人就比較隨機了，就看你是牛市賺的多還是熊市賠的多了。就好比賭場，賺錢和賠錢全都不確定，但隨著賭博的時間越久，玩的次數(shù)越多，你最后一定是賠錢的。而我們要改造的恰恰是部分人。

第四類人就悲劇了，三項能力都很弱，這就是炮灰。唯一勸你的就是遠離股市珍愛生命，這輩子不要去投中高風險產(chǎn)品，踏踏實實買國債吧。投資越少，你的損失就越小。但很可惜，幾乎沒有人認為自己是這種歡樂悲劇人。

很多人在股市里都是稀里糊涂的賺錢，稀里糊涂的虧，我們要想打怪升級，起碼你先要知道自己為什么虧，再想辦法搞清楚該怎么賺。老齊一直讓大家記錄成功日記，把你那些惡習統(tǒng)統(tǒng)都寫下來，比如聽別人說了一只股票，在股市底部沒堅持住，自己私自改變了定投計劃。這些起碼你寫下來之后，就先知道為什么虧了。進而你也就快知道該怎么賺了。

股市中，你的目光留在哪，你就會成為什么人，你關(guān)注了企業(yè)業(yè)績，你就變成了一個投資者，而天天盯著K線看，頂多算個趨勢交易者，如果你就只會打聽消息，那么你可能就是個受別人影響的初級賭徒。自己種下的因，也就會收獲果。以后賠錢的時候，想想自己，到底之前都干了什么？

投資雖然賺錢的人始終是少數(shù)，但也絕不是像彩票那樣毫無規(guī)律，事實上成功投資有跡可循，甚至可以說在投資里，成功者都是相似的，失敗者各有各的不幸。就比如巴菲特說，股市經(jīng)常會犯一些愚蠢的錯誤，他們會對一些無關(guān)緊要的事情，過度反應。我們只要把眼睛一直盯在價值上，那么你就可以從這些愚蠢行為中獲利。但如果你看不到價值，那你只會成為愚蠢行為的參與者。

作者列了一張表格，上面有各個國家的股票和債券的長期表現(xiàn)情況，都是剔除掉通脹的數(shù)據(jù)，我們直接說結(jié)論就好，股票的長期收益要遠大于債券，而且股票是唯一能夠抵抗通脹的品種。短期看股票的波動是很大，有6成概率上漲，3成概率下跌。但是如果把周期擴展到5年，那么股票的最差表現(xiàn)也就是負的11%，他的波動區(qū)間已經(jīng)與債券很接近了。但如果股票的投資周期拉長到20年，回報肯定是正數(shù)，而且是跑贏通脹的正數(shù)。而如果全部資產(chǎn)20年投債券，最后的結(jié)果是，扣除掉通脹只有負的3%的收益。別小看這3%，20年周期里，他能吃掉你一半的購買力。

西格爾教授，也就是寫股市長線法寶的那個作者，他做了一組數(shù)據(jù)，1802年投資1美元股票，到2006年，你將收回75.5萬倍的回報，如果投資債券，只有1000倍回報，持有國債翻300倍，而投資黃金，基本只能翻一倍。如果持有美元，將損失掉94%的購買力?？梢哉f數(shù)字觸目驚心。說了這么多，就跟其他的書一樣，作者就是想告訴大家，只有股票才是最好的投資工具，而股票要想賺錢，就必須要有個至少5年以上的持股周期。這樣才能讓價值有展現(xiàn)的機會。

下面一個問題很有意思，很多人都問，該怎么投資股票，可以賺錢，這個問題特別難回答，但如果你要是王多魚，可能會問，該怎么投資股票可以賠掉更多的錢。這個答案特別簡單，那就是多去股票交易大廳，你看別人買什么，你也跟著買，看別人拋什么你就跟著拋，就一定會賠掉很多錢。大多數(shù)人是股市中的一個神奇組織，他們結(jié)成了最廣泛的同盟，總在考慮著明天的漲跌，總想買在最低點賣在最高點，如果遇上牛市，大多數(shù)人總嫌自己的股票漲的不夠快，遇上熊市，他們總想先拋掉，然后到低點再接回來。他們總是研究政策，K線甚至是聽取專家觀點。大多數(shù)人賺錢了就是自己雄才偉略，賠錢了就賴這萬惡的中國股市。

大多數(shù)人被套5%的時候，很焦躁不安，但被套了50%了，卻可以很安靜。大多數(shù)人，怕虧欠更怕賺錢，虧錢的時候還能硬挺，賺點小錢，卻總想著落袋為安。大多數(shù)人眼里股票只是一個六位數(shù)的代碼，還有一堆毫無聯(lián)系的K線，他們完全不知道自己在買什么。大多數(shù)人能夠背誦各種投資語錄，甚至能對國際經(jīng)濟局勢分析的頭頭是道，但卻無法說出自己所買股票的利潤，毛利率和凈資產(chǎn)收益率。大多數(shù)人經(jīng)常信誓旦旦的說，再也不炒股了，但沒過幾年他就會重新回來，結(jié)果一樣都是賠錢，大多數(shù)人，寧可在股市里花幾萬幾十萬的錢去買教訓，也不舍得花幾十塊錢去買本書學習。

所以如果你想虧錢，那么就跟大多數(shù)人混在一起，而如果你想賺錢，就要時刻留意大多數(shù)人的動向，他們的行為，就是最好的反向指標。說了這么多悲觀的東西，明天我們再來給大家打氣，其實你也有優(yōu)勢。可以在股市賺到錢的。咱們明天再見。

本內(nèi)容節(jié)選自《股市進階之道》本書已在知識星球播出

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