一場(chǎng)全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋的醫(yī)藥反腐治理正在持續(xù)，醫(yī)藥相關(guān)公司也成為了這場(chǎng)風(fēng)暴的中心，IPO企業(yè)更是市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢后，IPO公司湖南恒昌醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒昌醫(yī)藥”)近期遭到了深交所的第三輪問(wèn)詢。根據(jù)恒昌醫(yī)藥更新披露的招股書，公司銷售人員數(shù)量占比高以及銷售費(fèi)用較高頗為顯眼，醫(yī)藥反腐高壓態(tài)勢(shì)之下，公司能否合理解釋相關(guān)問(wèn)題成功闖關(guān)，目前仍留有懸念。

銷售人員占比超五成

報(bào)告期內(nèi)，恒昌醫(yī)藥銷售人員數(shù)量在逐年增長(zhǎng)，并且占比均超五成。

【資料圖】

招股書顯示，恒昌醫(yī)藥是一家專注于服務(wù)中小型連鎖藥店、單體藥店及基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的醫(yī)藥流通企業(yè)，公司依托自主研發(fā)的B2B商城建立了以自有品牌產(chǎn)品為核心的直供專銷模式。

數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年末，恒昌醫(yī)藥直供專銷業(yè)務(wù)人員分別為857人、974人、1161人，零售連鎖業(yè)務(wù)人員分別為37人、34人及32人。

恒昌醫(yī)藥表示，直供專銷業(yè)務(wù)銷售人員主要為各省區(qū)、地區(qū)經(jīng)營(yíng)顧問(wèn)，主要負(fù)責(zé)下游會(huì)員客戶拓展及產(chǎn)品的推廣促銷、售后運(yùn)營(yíng)指導(dǎo)及服務(wù)支持；零售連鎖業(yè)務(wù)銷售人員主要系六谷大藥房直營(yíng)店銷售人員。

經(jīng)計(jì)算，報(bào)告期內(nèi)，恒昌醫(yī)藥銷售人員合計(jì)分別為894人、1008人、1193人，占比分別為56.26%、55.75%、51.71%。對(duì)于公司銷售人員占比較高的情況，深交所也進(jìn)行過(guò)追問(wèn)，要求公司結(jié)合業(yè)務(wù)拓展模式、不同業(yè)務(wù)線或地域銷售人員的配置情況，說(shuō)明各期銷售人員數(shù)量的變動(dòng)情況，對(duì)比醫(yī)藥流通企業(yè)，說(shuō)明公司銷售人員數(shù)量較多的原因及合理性。

恒昌醫(yī)藥表示，公司銷售人員主要集中在華東地區(qū)、華中地區(qū)以及西南地區(qū)，與各地區(qū)的銷售規(guī)模及銷售人員需求基本相匹配，其中2021年末直供專銷業(yè)務(wù)人員較2020年末增加117人，主要原因系隨著中藥及保健品業(yè)務(wù)規(guī)模及范圍的擴(kuò)展，增加了銷售人員；2022年末較2021年末增加187人，主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，銷售人員需求增加。

報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用大增

對(duì)于醫(yī)藥相關(guān)企業(yè)而言，銷售費(fèi)用是一個(gè)永遠(yuǎn)避不開的話題，恒昌醫(yī)藥也是如此。

無(wú)論一輪問(wèn)詢還是二輪問(wèn)詢，深交所均對(duì)恒昌醫(yī)藥的銷售費(fèi)用進(jìn)行了追問(wèn)。恒昌醫(yī)藥最新披露的招股書顯示，2020-2022年，公司銷售費(fèi)用分別約為1.99億元、2.58億元、3.6億元，而公司此前披露數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年銷售費(fèi)用分別約為1.02億元、1.59億元。

不難看出，恒昌醫(yī)藥近年來(lái)銷售費(fèi)用大增，經(jīng)計(jì)算，近三年銷售費(fèi)用合計(jì)達(dá)8.17億元。

招股書顯示，恒昌醫(yī)藥銷售費(fèi)用主要包括人員薪酬、會(huì)議費(fèi)用和差旅費(fèi)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，恒昌醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為18.49億元、21.43億元、30億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為1.13億元、2.06億元、2.49億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別約為9357.32萬(wàn)元、1.66億元、2.12億元。

醫(yī)藥專家魏子檸對(duì)北京商報(bào)記者表示，對(duì)于醫(yī)藥類IPO企業(yè)而言，銷售費(fèi)用尤其敏感，一直都是商業(yè)賄賂的高發(fā)區(qū)。“在實(shí)踐當(dāng)中，部分銷售費(fèi)用中的推廣費(fèi)用最終以其他的形式回饋給客戶方，這也是醫(yī)藥企業(yè)的灰色地帶?！蔽鹤訖幦缡钦f(shuō)。

在問(wèn)詢函中，深交所也對(duì)恒昌醫(yī)藥是否存在商業(yè)賄賂的情況進(jìn)行了追問(wèn)。恒昌醫(yī)藥表示，公司客戶主要為基層醫(yī)藥市場(chǎng)零售終端，客戶數(shù)量較大、高度分散、單個(gè)客戶采購(gòu)規(guī)模較小。客戶注冊(cè)公司會(huì)員后，統(tǒng)一通過(guò)公司B2B商城下單采購(gòu)，價(jià)格統(tǒng)一透明，公司不存在向客戶進(jìn)行商業(yè)賄賂的情形。

董監(jiān)高變動(dòng)被關(guān)注

恒昌醫(yī)藥報(bào)告期內(nèi)的董監(jiān)高變動(dòng)情況以及任職情況同樣遭到了深交所關(guān)注。

招股書顯示，2021年8月，楊奇勛因個(gè)人原因辭去恒昌醫(yī)藥副總經(jīng)理職務(wù)。2019年3月，恒昌醫(yī)藥財(cái)務(wù)總監(jiān)周杰離職。投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，IPO公司高管穩(wěn)定性是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)，如果高管頻繁變動(dòng)可能會(huì)對(duì)公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。

在問(wèn)詢函中，深交所也要求恒昌醫(yī)藥說(shuō)明相關(guān)高級(jí)管理人員離職的原因及合理性、離職后的去向，是否對(duì)公司前期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在異議，是否與公司或管理層存在糾紛或潛在糾紛。

恒昌醫(yī)藥表示，周杰入職公司系為了從原任職的內(nèi)蒙古公司返回長(zhǎng)沙工作，入職后，因未能適應(yīng)工作節(jié)奏和工作習(xí)慣的變化，出于其個(gè)人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃和照顧家庭等綜合考慮，周杰向公司提出辭職。楊奇勛離職則主要是基于個(gè)人職業(yè)發(fā)展與家庭生活安排的考慮，辭去公司副總經(jīng)理之后，進(jìn)行自主創(chuàng)業(yè)。

另外，恒昌醫(yī)藥獨(dú)立董事夏云峰現(xiàn)任湘潭大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系主任、劉鵬現(xiàn)任湖南省韶山市人民醫(yī)院皮膚美容科主任一事同樣遭到深交所關(guān)注。

深交所要求恒昌醫(yī)藥說(shuō)明獨(dú)立董事任職是否符合中組部、教育部等部門的相關(guān)規(guī)定。

據(jù)了解，恒昌醫(yī)藥實(shí)控人為江琎，出生于1984年，大學(xué)學(xué)歷，合計(jì)控制公司81.45%的股權(quán)。履歷顯示，江琎2006年7月-2009年12月，歷任湖南天地恒一醫(yī)藥有限公司銷售部業(yè)務(wù)員、地區(qū)經(jīng)理、大區(qū)經(jīng)理、營(yíng)銷總監(jiān)；2010年1月-2011年12月，任湖南鴻安醫(yī)藥有限公司第三終端事業(yè)部銷售總監(jiān)；2012年1月-2014年12月，任湖南長(zhǎng)發(fā)豐源醫(yī)藥有限公司第三終端事業(yè)部銷售總監(jiān)；2015年1月創(chuàng)立湖南恒昌醫(yī)藥有限公司，并一直擔(dān)任執(zhí)行董事；2020年8月至今，擔(dān)任恒昌醫(yī)藥董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

此次沖擊創(chuàng)業(yè)板上市，恒昌醫(yī)藥擬募資7.71億元，分別投向恒昌醫(yī)藥總部基地項(xiàng)目、大健康產(chǎn)業(yè)集成服務(wù)線上平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向恒昌醫(yī)藥方面發(fā)去采訪函，不過(guò)對(duì)方并未正面回應(yīng)。